ABD Merkez Bankası'nın politika faizini sabit tutmasına rağmen, tahvil piyasasında yaşanan satış baskısı uzun vadeli tahvil getirilerini önemli seviyelere taşıdı. 30 yıllık tahvil faizi, son 19 yılın en yüksek seviyesine çıkarak yüzde 5,2369'a ulaştı.
Dün, ABD Merkez Bankası politika faizini beklentilere uygun olarak yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Bu karar, 3'e karşı 9 oyla alındı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, toplantıda 25 baz puanlık bir artıştan yana oy kullandı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, basın toplantısında fiyat istikrarına yönelik kararlılıklarını vurguladı ve enflasyon hedefinde herhangi bir yumuşama olmadığını belirtti. Ancak ileriye dönük yönlendirmeden kaçınması, para politikasındaki belirsizliği artırdı.
Warsh, son toplantıdan bu yana yaşanan dikkat çekici değişimlere dikkat çekerek, ABD Hazine tahvili getiri eğrisinin tümünde nominal ve reel faizlerin belirgin şekilde yükseldiğini ifade etti. Bu açıklamaların ardından, enflasyon ve ekonomik büyüme beklentileri doğrultusunda uzun vadeli tahvil getirilerinde önemli bir artış gözlemlendi.
Analistler, Fed Başkanı Warsh'un piyasalar tarafından şahin adımlar atmaya isteksiz olarak algılanmasının, bankanın enflasyonla mücadeledeki kararlılığına ilişkin soru işaretlerini artırdığını belirtti. ABD tahvil piyasasındaki satış baskısı da bu gelişmelerle birlikte arttı.
Dün 8 baz puan artarak yüzde 4,69'a çıkan ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, bugün de yükselişini sürdürerek yüzde 4,70 seviyesine ulaştı. ABD'nin 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,2369 ile son 19 yılın en yüksek seviyesine test etti. Bu oran, 2007 yılının temmuz ayında yüzde 5,2387 olarak kaydedilmişti.
Ek olarak, ABD'nin 2 yıllık ve 30 yıllık tahvil faizleri arasındaki getiri farkı, uzun vadeli tahvil faizlerindeki artışla genişledi. Bu durum, Fed'in kısa vadede agresif hareket etmeyeceği beklentisini ortaya koyarken, piyasanın uzun vadede daha yüksek faizleri fiyatladığını gösterdi.
KCM Trade Global Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, ABD'nin 30 yıllık tahvil faizinin 2007'den bu yana en yüksek seviyesine yükselmesinin, piyasanın enflasyonun Fed'in öngörülerinden daha uzun süre yüksek kalacağına dair beklentisini yansıttığını ifade etti. Waterer, Fed'in temkinli yaklaşımının ve uzun vadeli getiri eğrisinin, özellikle ABD-İran çatışmasının etkisiyle petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle daha agresif bir parasal sıkılaşmanın gerekliliğini fiyatladığını belirtti.
Uzun vadeli tahvil faizlerindeki bu artışın, yatırımcıların enflasyonun Fed'i daha şahin bir para politikası izlemeye zorlayacak kadar kalıcı olacağına inandığını gösterdiğini dile getiren Waterer, yüksek enerji maliyetleri ile Fed'in temkinli yaklaşımının birleşiminin merkez bankası mesajları ile tahvil piyasası beklentileri arasında belirgin bir ayrışma yarattığını söyledi.
ABD'de uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükselişin küresel piyasalara da önemli yansımaları bulunuyor. Bu durum, dünya genelinde borçlanma maliyetleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluştururken doları destekliyor. Özellikle sıkılaşan finansal koşullara duyarlı büyüme hisseleri ile gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde baskı yaratabiliyor. Eğer 30 yıllık tahvil faizi yükselişini sürdürürse, bu durum küresel hisse senedi piyasaları açısından önemli bir olumsuz unsur haline gelebilir ve döviz piyasalarındaki oynaklığı artırabilir.
